Доллар, за два месяца потерявший почти 10% стоимости, не думает останавливаться. В пятницу за 1 евро давали уже более $1,33. Многие западные аналитики полагают, что до дна еще далеко и падение американской валюты продолжится. К ослаблению доллара готовятся и в России.

Доллар начал терять в весе в конце сентября, и с позиции в $1,22/евро его курс в середине ноября уверенно пробил отметку в $1,3/евро. Причиной такого значительного падения стали проблемы в американской экономике. Дефицит бюджета по итогам финансового года, завершившегося 30 сентября, вырос до рекордных $413 млрд, а отрицательное сальдо счета текущих операций по итогам II квартала превысило $166 млрд.

Слабеющий доллар создал серьезные угрозы европейским и азиатским производителям — их товары вытесняются дешевым американским экспортом и теряют конкурентоспособность. Обеспокоенные чиновники ЕС и Японии предложили США проводить совместные интервенции в поддержку американской валюты. Но председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспэн подверг сомнению действенность такого механизма, заявив, что “интервенции могут привести не более чем к краткосрочным и ограниченным результатам”. Инвесторы отреагировали на его слова новой волной продаж долларов.

Прошлая неделя не принесла европейцам и японцам облегчения. Сначала рынок испугали размышления зампреда российского Центробанка Алексея Улюкаева о возможном увеличении доли евро в золотовалютных резервах, которые сейчас превышают $113 млрд. Курс вплотную приблизился к $1,31/евро.

В четверг “медведей” поддержали ведущие международные банки — UBS, J. P. Morgan Chase и Merrill Lynch, понизившие прогнозы по курсу доллара. Аналитики UBS полагают, что за три месяца евро подорожает до $1,36, их коллеги из J. P. Morgan ориентируются на $1,37, а в Merrill Lynch ожидают еще более высокого курса — $1,39. “Доллар должен упасть до уровня, когда политики скажут: хватит. Мы считаем, что пока это время не наступило”, — заявил Пол Меггизи, валютный аналитик J. P. Morgan в Лондоне. “Болевой порог” европейских политиков в Merrill Lynch оценивают на уровне $1,35-1,4, японских — 90-95 иен/$. Рынок ответил аналитикам падением доллара до $1,32/евро.

Но и на этом продавцы американской валюты не остановились. Очередным поводом для них стала статья в китайской финансовой газете China Business News, отмечает руководитель группы операций на внешнем валютном рынке ОРГРЭСБАНКа Максим Косарев, в которой со ссылкой на члена Комитета по валютной политике Народного банка Китая Ю Йонгдина говорилось о планах официального Пекина сократить портфель американских казначейских облигаций. В результате азиатские инвесторы опустили доллар до нового рекорда в $1,3329/евро и курс иены упал до 102,14 иены.

Это не предел, считают аналитики Citigroup, в ближайшие три месяца курс опустится до $1,35/евро. В UBS полагают, что к декабрю 2005 г. евро подорожает до $1,4, а к декабрю 2006 г. — и вовсе до $1,5. На $1,4 через 12 месяцев ориентируются и в Lehman Brothers. Наиболее консервативный прогноз у Credit Suisse First Boston — $1,3/евро через год.

Не верят в доллар и российские банкиры. “До конца года рубль укрепится до уровня 28-28,2 руб./$”, — полагает директор валютно-финансового управления “Дойче Банка” Виталий Бузоверя. Свои прогнозы он объясняет не только тенденцией дальнейшего ослабления доллара на международных рынках, но и необходимостью сдерживания инфляции со стороны ЦБ. Главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова не исключает, что за месяц доллар подешевеет до 28 руб. “Евро может вырасти до $1,35, а под аукцион по «Юганскнефтегазу» (19 декабря) в страну может прийти много валюты”, — поясняет она.

Пристальнее смотреть за поведением доллар/евро участники рынка стали после того, как Улюкаев вслух посчитал, во сколько обходится рублю укрепление евро, указывает замначальника управления финансовых рынков МДМ-банка Василий Заблоцкий. По расчетам чиновника Центробанка, дешевея на 1 цент к евро, доллар слабеет на 10-15 коп. к рублю. В пятницу, по словам Заблоцкого, эта зависимость была особенно очевидна. “Когда доллар/евро тестировал отметку в $1,33, доллар/рубль опускался до 28,25 руб., рассказывает он. — Как только курс на международном рынке пошел в обратную сторону, сменил направление и внутренний валютный курс”.

Елена Мязина