Из серии «Просто о финансах»   В последнее время большое распространение получили ПИФы. Их рекламой «усеяны» практически все печатные издания. Но, хотя этот вид финансового инструмента и очень раскручен, подавляющее большинство населения имеет о нем весьма смутное представление.

Что необходимо знать начинающему инвестору о ПИФах выяснил обозреватель Медиа группы «Ваш выбор» Александр Петровский.

Если вкратце, то ПИФ(Паевой инвестиционный фонд) – это имущественный комплекс, который формируется из денег инвесторов для получения прибыли путем доверительного управления специализированной управляющей компанией. На первый взгляд, это кажется сложным. Отнюдь, все оказывается просто. Если разобраться.

Доходы и… расходы

Пойдем от обратного, то есть — от инвестора. Инвестором может стать абсолютно любой человек, обладающий суммой, необходимой для покупки хотя бы одного пая. Размер суммы может начинаться от 1 тысячи рублей. Это позволяет говорить о том, что данный финансовый инструмент доступен практически каждому. Покупая пай, который является именной ценной бумагой, вы, таким образом, приобретаете долю в совокупных активах фонда. Активами могут выступать ценные бумаги (акции, облигации, ипотечные бумаги, паи других фондов), недвижимость и другие инвестиционные инструменты. Вот только поскольку все эти активы непостоянны в цене, то и стоимость пая величина переменная. Доходом для инвестора становится «разность» между ценой продажи и ценой покупки пая. Но…

Следует понимать, что ПИФ не гарантирует доходность ваших вложений. При неблагоприятных условиях инвестор может нести убыток, который может быть как виртуальным – когда цена пая опускается ниже цены его покупки, так и фактическим – когда вы продаете пай по цене ниже той, за которую вы его приобрели.

Плюсы и… минусы

ПИФ прежде всего удобен тем, что позволяет инвесторам с небольшими суммами вывести свои средства на фондовый рынок и при этом диверсифицировать их. Для управляющих компаний аккумулирование мелких сумм в единый фонд позволяет оперировать одновременно несколькими инструментами, — на практике воплощая известную поговорку обо всех яйцах в одной корзине. Второй плюс – это минимизация расходов, связанных с биржевой деятельностью.

В обществе вообще сложилось мнение, что ПИФы хороши тем, что вы перекладываете принятие решений по операциям на фондовом рынке на плечи профессионалов, и именно поэтому такая форма инвестиций наиболее безопасна для начинающего инвестора. На самом деле, это не совсем так.

Во-первых, даже признанные управляющие совершают ошибки. Причем, чем авторитетней управляющий, тем более фатальную ошибку он может совершить. Во-вторых, поскольку цена пая может как расти, так и падать, выбор момента продажи и покупки столь же важен, как и выбор паевого фонда.

Разделяй и… властвуй

ПИФы принято разделять по двум основным критериям: инструменты, которыми оперирует ПИФ, и время размещения средств инвесторов.

По первому критерию ПИФы подразделяются на:

Фонды акций – наиболее рискованные фонды, но позволяющие в то же время получить значительную прибыль за короткий срок. Однако и риск получить убыток здесь составляет весьма существенную величину. (Недавний кризис на фондовом рынке яркое тому подтверждение). Тут очень много зависит от управляющей компании.

Фонды облигаций – наименее рискованные, поскольку средства вкладываются в инструменты, не подверженные высокой волантильности. И, как следствие, такие фонды, при малом риске, характеризуются скромными показателями доходности.

Фонды смешанного типа – гибрид из первых двух.

Кроме того, существует еще большая специализация фондов, управляющие которых специализируются на узком классе инструментов. Например, фонды акций нефтяной отрасли.

В соответствии со вторым критерием (временем размещения средств инвесторов) фонды бывают:

Открытыми – управляющая компания принимает на себя обязательства выкупать и продавать паи каждый рабочий день.

Интервальными — время покупки и продажи регламентируется правилами фонда.

Закрытыми – покупка паев производится один раз в момент формирования фонда, продажа только в конце срока, на который этот фонд формировался. Как правило, закрытыми бывают фонды для операций на рынке недвижимости, которые создаются под конкретный инвестиционный проект.

P. S. Несмотря на ряд недостатков, ПИФы являются одним из самых демократичных инструментов для широкого круга мелких инвесторов. Показательны цифры по суммарному количеству денежных средств, которые были переданы в управление ПИФам. За семь месяцев 2007 года россияне передали ПИФам более 180 млрд рублей.